각 블록체인 프로젝트를 구축하려면 출시 후에도 활발하게 유지될 수 있도록 자금 조달이 필요합니다. 이러한 관점에서 토큰 베스팅은 대부분의 블록체인 프로젝트 자금 조달에 중요할 뿐만 아니라, 장기적으로 모든 인원이 프로젝트에 전념하게 하는 데도 도움이 됩니다.
연구에 따르면, 성공한 대부분의 프로젝트는 항상 견고한 베스팅 일정을 가지고 있습니다. 예를 들어, 크로스체인 NFT 블록체인 네트워크인 Efinity는 2009년부터 존재해 온 프로젝트입니다.
분석가들은 Efinity가 번창하는 이유 중 하나로 출시 시 5년 베스팅 일정을 구현했다는 점을 꼽습니다. 마찬가지로 가장 빠르게 성장하는 게임 프로젝트 중 하나인 AAG도 4년에 걸쳐 토큰이 락업 해제되도록 베스팅을 설정했습니다.
베스팅이 대부분의 DeFi 프로젝트와 심지어 DAO 사이에서 대세가 되고 있지만, 여전히 그 의미를 잘 모르는 사람들이 있습니다. 실제로 일부는 이것이 혼란스럽다고 표현하기도 했습니다.
이에 따라 이번 블로그 게시물에서는 토큰 베스팅에 대한 자세한 설명을 제공할 것입니다. 뿐만 아니라 수동 베스팅의 문제점과 베스팅 솔루션이 필요한 이유에 대해서도 논의할 것입니다.
암호화폐에서 베스팅이란 무엇입니까?
베스팅(Vesting)은 라틴어 “vestire”에서 유래했습니다. 문맥상 vestire는 자산을 제3자에게 위탁하는 행위를 의미합니다.
다시 DeFi로 돌아와서, 토큰 락업(token lock-up)이라고도 불리는 토큰 베스팅은 총 토큰 중 일정량을 유통되지 않도록 잠그는 과정입니다. 이 토큰들은 대개 수년에 걸친 합의된 기간 동안 해제됩니다.
핵심 팀원, 파트너 및 고문은 항상 이러한 베스팅 토큰을 받을 자격이 있습니다. 토큰 베스팅의 근본적인 이유는 프로젝트의 핵심 이해관계자들이 보상을 한꺼번에 받지 않도록 하여, 프로젝트의 성장을 위해 계속 남아있게 만드는 것입니다.
베스팅에 대한 이 간단한 설명을 기억해 두세요: 프로젝트가 성장함에 따라 점진적으로 해제되도록 일부 토큰을 잠그는 행위입니다.
베스팅의 역사
DeFi의 다른 개념들과 마찬가지로, 토큰 베스팅도 전통 금융에 뿌리를 두고 있습니다. 이는 노동 정책으로 통합되면서 인기를 얻게 되었습니다.
즉, 여러 기업들이 직원들이 은퇴할 때 수령할 수 있도록 급여의 일부를 수년 동안 보관하는 계획을 채택했습니다. 베스팅의 목적은 직원들이 회사에 더 오래 근속하도록 만드는 것입니다.
점차 베스팅의 개념은 전통적인 기업을 넘어 다양한 스타트업들이 유사한 방식을 채택하면서 확산되었습니다. 전통 기업이 직원의 장기 근속을 유도하기 위해 베스팅을 사용하는 반면, 블록체인 프로젝트는 투자자의 장기 유지를 위해 베스팅을 채택하기 시작했습니다.
베스팅은 어떻게 암호화폐 업계에서 인기를 끌게 되었을까요?
DeFi가 주류로 채택되던 시기에, 일부 투자자들은 프로젝트가 제안하는 가치를 진정으로 믿지 않은 채 토큰을 펌핑 앤 덤핑(pump and dump)하기 위해 무작정 프로젝트에 진입하곤 했습니다. 이에 대한 해결책으로 암호화폐 프로젝트들은 이를 방지하기 위해 베스팅 토큰 개념을 채택했습니다.
🔸 더 읽어보기: 베스팅 일정이란 무엇입니까? 베스팅 솔루션을 어떻게 평가합니까?
수동 베스팅 대 자동 베스팅? 수동 베스팅의 과제
토큰 베스팅은 두 가지 방식으로 실행될 수 있습니다: 자동 베스팅 또는 수동 베스팅을 통해서입니다. 수동 베스팅이 비용 효율적인 아이디어처럼 들릴 수 있지만, 모든 면에서 결함이 있습니다. 잘 따져보면 베스팅 솔루션을 활용하는 이점이 수동으로 관리하는 것보다 낫습니다.
명확성을 위해 수동 토큰 락업을 괴롭히는 5가지 과제는 다음과 같습니다:
1. 과도한 거래 수수료
전통 금융에서는 은행이 종종 거래 수수료를 공제합니다. DeFi에서도 비슷한 일이 발생하며, 모든 거래마다 수수료가 차감됩니다. 이더리움 블록체인에서 이러한 “수수료”는 “가스비(gas fees)”라고 불립니다.
수동 베스팅은 하나씩 처리되므로 거래 수수료가 쌓여 결국 과도해집니다. 프로젝트의 표준 토큰이 이더리움 블록체인용 ERC-20인 경우 이는 감당하기 어려울 수 있습니다.
2. 시간이 매우 많이 소요될 수 있음
프로젝트에는 핵심 팀, 파트너, 고문, 프리세일 투자자 등 많은 사람들이 참여합니다. 프로젝트에 따라 팀과 고문은 약 50명 정도인 반면, 프리세일 투자자는 최대 4,000명에 달할 수 있습니다.
이렇게 엄청난 숫자의 토큰을 수동으로 배포하려고 하면 많은 시간이 소요됩니다.
그 외에도 암호화폐 거래를 정기적으로 하는 사람이라면 누구나 실수가 발생하기 쉽다는 점에 동의할 것입니다. 즉, 그러한 실수의 대가는 매우 클 수 있습니다.
3. 부정행위의 가능성
암호화폐 산업에서 신뢰는 값비싼 자산입니다. 따라서 모든 자산의 존재와 보관은 투명해야 합니다. 비자동 베스팅은 일반적으로 프로젝트의 한두 명의 고위 관계자(아마도 창립자)가 토큰이 잠긴 지갑에 접근할 수 있는 방식으로 운영됩니다.
첫째, 창립자 자신들도 베스팅 대상에 포함되므로 이 관행은 약점이 됩니다. 실제로 그들 둘 다 자신의 토큰을 모두 인출할 계획이 있는지 아무도 알 수 없으며, 이는 다른 사람들에게 불공평할 것입니다.
게다가 프로젝트가 사상 최고치에 도달했을 때 토큰 몫을 인출하여 덤핑할 수도 있습니다. 베스팅이 수동이기 때문에 이러한 부정행위가 성공적으로 이루어질 수 있습니다.
작년에 Africrypt의 창립자들이 거래소의 유동성(약 40억 달러)을 인출하고 폐쇄한 유사한 사건을 상기해 보십시오. 베스팅 토큰과 관련해서도 이런 일이 일어날 수 있습니다.
4. 사이버 해킹에 대한 취약성
보안은 프로젝트의 성공 여부를 결정하는 핵심 인프라입니다. 수동으로 수행되는 베스팅에서는 창립자가 지갑을 담당하는 경우가 많으며 이는 위험할 수 있습니다.
일부는 베스팅된 자금을 하드웨어 지갑에 보관하는 것이 낫다고 주장하기도 합니다. 이는 핫 월렛만큼이나 안전하지 않습니다. 몇 주 전, Verge는 해커들이 하드웨어 지갑에서 200만 달러 상당의 암호화폐 자금을 성공적으로 빼냈다고 보도했습니다.
한편 Messari 보고서는 올해 암호화폐 해킹 비율이 그 어느 때보다 증가할 것이라고 예측했습니다. Crypto.com은 일부 사용자가 해킹을 당했고 “무단 인출” 규모가 약 3,000만 달러에 달한다고 확인하며 이를 입증했습니다.
이러한 점에서 수동 토큰 베스팅이 더 취약하고 권장할 만하지 않다는 것은 분명합니다.
🔸 Age of Gods에 대해 더 읽어보기 – 베스팅 도구 사례 연구
왜 고급 토큰 베스팅 솔루션이 필요한가요?
수동 베스팅의 약점과 위험성을 설명했듯이, 더 나은 그리고 일반적인 선택은 베스팅 자동화입니다. 진행하기 전에, 베스팅 솔루션이란 무엇일까요?
베스팅 솔루션은 자격을 갖춘 지갑 주소 목록에 일정량의 토큰을 주기적으로 배포하도록 생성하고 촉진하기 위해 프로그래밍된 스마트 계약입니다.
왜 대부분의 DAO와 DeFi 프로젝트가 자동 베스팅을 활용하는지 궁금하다면, 수동 방식에 비해 몇 가지 장점이 있기 때문입니다. 베스팅 제품을 채택해야 하는 이유는 다음과 같습니다:
1. 자동화되어 있습니다
화이트 라벨 베스팅 제품이 필요한 첫 번째 이유는 락업된 토큰의 효율적이고 프로그래밍된 배포 때문입니다.
이는 지갑 주소가 뒤섞이거나 일부 투자자가 토큰을 전혀 청구할 수 없는 수동 베스팅과는 다릅니다. 시간, 에너지, 자원을 절약할 수 있습니다. 적절한 시기에 각 투자자는 혼잡 없이 베스팅 포털에 가서 토큰을 청구할 수 있습니다.
2. 더 빠릅니다
자동 베스팅 풀을 사용하면 스마트 계약이 요청 즉시 모든 사람의 토큰을 해제하므로 락업된 토큰을 더 빨리 청구할 수 있습니다.
투자자들은 청구한 토큰을 제때 받으면 항상 고마워합니다. 이는 그들이 프로젝트를 더 신뢰하게 만듭니다.
각 투자자가 토큰 청구를 요청하면 스마트 계약은 내부 확인을 수행하여 해당 사람이 베스팅 대상인지 확인합니다. 이것이 확인되면 토큰은 몇 분 안에 청구자의 지갑으로 전송됩니다.
3. 수수료 부담이 적습니다
기성 자동 베스팅 제품이 필요한 이유 중 하나는 불필요한 수수료 비용을 줄이기 위해서입니다. USDT(ERC-20)를 예로 들면, 일반적으로 일부 거래 금액에 대해 35달러의 USDT 가스비가 공제됩니다.
즉, 베스팅 일정 관리자가 500명의 투자자에게 지급한다면 매번 35달러의 가스비를 지불하게 됩니다. 사전 구축된 베스팅 포털을 사용하면 토큰 배포가 함께 프로그래밍되므로 이러한 가스비를 한 번에 지불할 수 있습니다.
4. 더 안전합니다
귀하의 토큰은 일부 지갑보다 베스팅 시스템에서 더 안전합니다. 락업된 토큰을 직접 보관하려고 하면 해커가 침투하기 더 쉬워집니다.
통계를 비교해보면 해킹된 지갑의 수가 해킹된 베스팅 포털의 수보다 훨씬 많습니다. 게다가 보안 침해는 항상 암호화폐 프로젝트에 대한 커뮤니티의 신뢰를 떨어뜨립니다.
따라서 코드로 규제되는 베스팅 절차를 갖추면 커뮤니티에 100% 투명성을 제공할 수 있습니다.
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또한 당사의 UI/UX 팀은 브랜드 아이덴티티와 일관된 방식으로 자동 베스팅을 구축할 것입니다. 이러한 커스터마이징을 통해 사용자와 더 빠르고 효과적으로 소통할 수 있습니다.
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